I principali strumenti finanziari sostenibili

Gli strumenti finanziari sostenibili che troviamo sul mercato possono essere di tre tipologie: obbligazioni, azioni, oppure quote di fondi comuni di investimento.

Tra gli strumenti finanziari più diffusi ci sono le obbligazioni verdi, sociali o sostenibili.

Le obbligazioni verdi hanno la particolarità di essere emesse per raccogliere risorse da destinare al finanziamento di specifici progetti con un impatto positivo sull'ambiente. Gli emittenti sono obbligati a produrre un rendiconto sull'effettivo impiego dei fondi. Per esempio, con l'emissione dei Buoni del Tesoro Poliennali Green (i BTP green) lo Stato italiano ha finanziato interventi nel settore dei trasporti per favorire la transizione verso una mobilità a più basso impatto ambientale, come il potenziamento e il miglioramento dell'infrastruttura ferroviaria e di linee metropolitane.

Le obbligazioni sociali sono invece finalizzate a finanziare iniziative sociali (es. infrastrutture sociali come scuole, abitazioni economiche, parchi pubblici…); quelle sostenibili progetti che combinano obiettivi sociali e ambientali.

Oltre alle obbligazioni verdi, le imprese o i governi possono emettere delle obbligazioni i cui proventi non sono finalizzati a progetti di investimento specifici ma al raggiungimento di obiettivi ambientali complessivi. Questi titoli si chiamano obbligazioni sustainability-linked. Si tratta di titoli meno diffusi perché è complesso definire degli indicatori affidabili per misurare il raggiungimento degli obiettivi dichiarati. Per esempio, un'impresa può emettere un titolo per finanziare una certa riduzione delle sue emissioni di gas a effetto serra. Il rendimento del titolo dipenderà dal raggiungimento degli obiettivi indicati. Nel caso in cui l'impresa non li raggiungesse, dovrà pagare all'investitore una penalità.

Anche le azioni di società con un buon rating ESG sotto il profilo della sostenibilità ambientale e sociale possono essere considerate uno strumento finanziario sostenibile.

Altri prodotti finanziari sostenibili o verdi sono le quote di fondi comuni d'investimento con caratteristiche di sostenibilità.

I fondi con caratteristiche di sostenibilità sono quelli che selezionano le attività finanziarie seguendo una qualche strategia che tenga conto di obiettivi di tipo ambientale o sociale, oltre a quelli tradizionali di tipo finanziario, per esempio, selezionando titoli che finanziano progetti con un impatto ambientale o climatico positivo, come le obbligazioni verdi o azioni di imprese con un elevato rating di sostenibilità sociale.